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周二沪铜主力2305合约弱势运行，全天下跌0.37%，收于69780元/吨，失守七万一线。但铜价仍然维持高位格局,不过反之市场畏高情况较为明显，下游买兴难有提振，终端企业采购积极性仍然没有太大改善;现货资源由于铜价高涨，现货流动性反而有所充裕，月差收窄，导致升水总体波动幅度不大，日内表现高开低走，平水铜升水60-70元/吨，好铜价差20元/吨左右，短期来看，国内消费持续低迷，现货升水盘旋于百元每吨附近。

宏观方面角度看：央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，将开展1700亿元的MLF操作，中标利率维持在2.75%。美国4月纽约联储制造业指数录得10.8，大幅高于预期和前值。欧盟经济委员表示，预计将有10个欧盟国家请求总额为1470亿美元的复苏基金贷款。

基本面角度看，据西南期货指出，海外矿端生产恢复，国内冶炼企业进入密集检修期，限制电解铜产量增速，预计4月电解铜产量95.39万吨，国内消费延续恢复态势，但恢复速度或放缓，且下游采购会明显受到价格影响，国内将以温和去库为主，海外库存维持低位。上周，国内电解铜社会库存下降4600吨，保税区库存增加7300吨。

综合来看，旺季下强预期仍支撑着市场，保持高位震荡区间格局；但行业内需求放缓的声音也在陆续出现，强预期弱兑现概率在增加，目前铜价多空分歧加大下，宜谨慎操作。

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